Россия оказывается одним из главных выгодополучателей эскалации конфликта между США и Ираном. Нарушения поставок ближневосточной сырой нефти, нефтепродуктов и СПГ резко повышают цены на углеводороды во всем мире, включая российские поставки. Нефть уже дороже 84 долларов за баррель, тогда как в феврале средняя цена составляла около 64 долл./баррель — на 20 долларов меньше. Газовые котировки в Европе и Азии почти удвоились: в Европе тысяча кубометров сначала превысила 500 долларов, а к 3 марта на хабе TTF с поставками в апреле достигла 727 долларов, тогда как на прошлой неделе цена была ниже 400 долларов. Такое подорожание связано с фактической остановкой судоходства через Ормузский пролив — несмотря на отсутствие официальной блокировки со стороны Ирана. Судовладельцы избегают этого маршрута из?за риска повреждения танкеров и гибели экипажей, страховщики сокращают покрытие, а фрахт вырос вдвое. Теснота пролива и возможное минирование дополнительно усугубляют ситуацию. Через Ормуз идет около 20% мирового экспорта нефти и нефтепродуктов и до 20–30% мировых поставок СПГ, и реальных альтернатив этому маршруту почти нет.
Но проблема шире: начались удары по нефтегазовой инфраструктуре, что может иметь ещё более серьёзные последствия. Инфраструктура Катара была выведена из строя в результате удара — производство газа там фактически парализовано. А Катар обеспечивает около 20% мирового производства СПГ, поставляя значительные объемы в Европу и Азию. То есть даже если транзит через Ормуз восстановится, поставлять будет просто нечего. Восстановление разрушенных объектов обходится дороже и занимает больше времени, чем возобновление судоходства через пролив. Теперь под угрозой — экспорт СПГ не только в Азию (включая Китай и Индию), но и в Европу. Кроме того, атаки беспилотников остановили крупнейший НПЗ Саудовской Аравии, рассчитанный на переработку около 550 тысяч баррелей в сутки; этот завод обеспечивает значительную долю дизельных поставок, в том числе в Европу. Это привело к немедленному росту цен на дизель на бирже ICE примерно на 20%.
Россия выигрывает не только напрямую от удорожания нефти, дизеля и СПГ. Текущая ситуация сократит дисконт российской нефти и газа. В последние месяцы марка Urals торговалась примерно на 28–30 долларов за баррель дешевле Brent; кризис на рынке нефти может ускорить сокращение этого дисконта до менее чем 20 долларов за баррель. Для экспортных доходов компаний и бюджета это имеет большое значение: по экспертным оценкам, рост цены барреля на 1 доллар приносит российскому бюджету дополнительно около 150 миллиардов рублей. Учитывая рост дефицита бюджета — в том числе из?за низких цен на нефть ранее и сильного рубля — такие дополнительные поступления весьма кстати. Это предпочтительнее расходования ликвидных средств Фонда национального благосостояния, которые также нужны для инфраструктурных проектов.
Москва сможет извлечь выгоду и от подорожания дизеля, который в значительной степени поставляется в Турцию и страны Западной Африки. Для российского СПГ тоже открываются новые возможности: общая динамика рынка позволит продавать газ дороже, а скидка на российский сжиженный газ под санкциями может сократиться. Блокировка катарского СПГ способна изменить позицию ЕС в отношении российского газа: Брюссель планировал запретить закупки российского СПГ по краткосрочным контрактам с 25 апреля, а по долгосрочным — с 1 января 2027 года, но дефицит катарских поставок может подтолкнуть Евросоюз к пересмотру сроков и смягчению ограничений. Колебания рынка благоприятны и для проекта «Арктик СПГ?2», который сейчас продаёт значительно меньше своих мощностей; сокращение поставок из Катара может заставить азиатских покупателей активнее брать газ с этого проекта, особенно в периоды облегчения ледовой обстановки.